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梦境娱乐官网|券商为何加入中银协?广发证券董事长孙树明详解银证合作空间

 
发布日期:2020-01-09 15:13:53 浏览次数: 4576
核心提示:券商也可以加入中国银行业协会了。这是中银协首次吸收证券业金融机构会员。11月8日,在天津举办的2019年两岸暨港澳银行业财富管理论坛上,广发证券党委书记、董事长孙树明在演讲中如此解释加入中银协的初衷。在演讲中,孙树明表示,财富管理前景广阔,银证合作大有可为。

梦境娱乐官网|券商为何加入中银协?广发证券董事长孙树明详解银证合作空间

梦境娱乐官网,券商也可以加入中国银行业协会了。

近日中银协发布的《关于印发中国银行业协会第八届理事会第十次会议决议的通知》显示,中金公司、华泰联合证券、中信证券、广发证券、德邦基金、歌斐资产等6家证券业金融机构加入中银协。这是中银协首次吸收证券业金融机构会员。

“银行业作为我国规模最大的金融机构群体,一直以来是广发证券最重要的合作伙伴。加入银行业协会,有助于广发证券进一步加强与银行业金融机构的全方位沟通和互动,打造高规格、广覆盖的大型合作平台;有助于深入了解银行需求,推进深化银证合作,提高广发证券对金融行业的整体服务能力。”11月8日,在天津举办的2019年两岸暨港澳银行业财富管理论坛上,广发证券党委书记、董事长孙树明在演讲中如此解释加入中银协的初衷。在演讲中,孙树明表示,财富管理前景广阔,银证合作大有可为。

孙树明表示,金融服务有两翼:一方面是为企业、机构和创业者融资,把资金输送到实体经济最需要的地方;另一方面是为百姓理财,提供多层次、多品种、风险收益相匹配的产品,为居民财富保值增值服务。随着中国经济进入高质量发展阶段,发展方式从做大增量切换到盘活存量与做大增量并重,而财富管理正是盘活资产的重要路径之一。可以说,转型和发展财富管理业务已成为金融行业的普遍共识。

孙树明表示,当前财富管理业务的重点,应该聚焦于解决四大矛盾:一是潜在增速下行和期限匹配要求导致的收益率下行与客户对收益率要求之间的矛盾;二是产品净值化带来的高波动与客户对稳定性要求之间的矛盾;三是打破刚性兑付与客户对安全性要求之间的矛盾;四是在分业经营体制下,如何加强协同为客户提供固收、权益、保险、信托等产品的一站式金融服务。面对这些矛盾,银行、证券、保险、基金、信托等金融机构,都结合自身实际进行着不同的思考和探索。

对于商业银行而言,财富管理业务正面临迭代升级的迫切需求。如何在众多资产管理机构中识别优秀的财富管理人;如何在大类资产配置中寻找更高风险收益比的资产组合;如何通过加强经济、产业、公司研究来提高择时能力和信用风险识别能力,并降低组合波动率和风险;如何加快形成财富管理团队的人才培养培训机制,并更好的完成投资者教育与识别。能否解决好这四个方面的问题,将成为决定未来商业银行财富管理业务竞争格局的核心驱动力。理财子公司的成立,在保持传统优势的基础上,也为银行业重建管理架构、调整激励机制、实现财富管理升级提供了良好的契机。

对于证券公司而言,转型与发展财富管理已是大势所趋。经过将近30年的发展,国内证券行业已经步入成熟阶段。作为证券公司主要盈利来源的经纪业务,因为同质化日益严重、佣金率不断下滑,已成为红海市场,同时还要面临科技快速迭代、客户规模庞大的互联网巨头的激烈竞争,这就要求我们尽快从商业模式和业务效率方面进行突破,推动经纪业务向财富管理转型升级。此外,期限匹配、净值化、打破刚兑的监管导向,也对证券公司转型财富管理业务提出了更高的要求、创造了更多机遇。

孙树明表示,新时代背景下,资本市场的地位已经被提升到了前所未有的高度,“在金融运行中具有牵一发而动全身的作用”。今年9月,中国证监会召开全面深化资本市场改革工作座谈会,提出了当前及今后一个时期12个方面的重点任务,资本市场改革发展将进一步提速升级。资本市场的繁荣与发展,将为财富管理提供更加广阔的发展空间,在推动优质资产形成、催生财富管理客群成长、丰富财富管理工具等方面,发挥越来越重要的作用。

首先,资本市场为财富管理提供了优质的“资产库”。截至2018年底,3458家企业通过资本市场ipo及各种方式股权融资累计增加资本金13万亿元;新三板6280家挂牌公司累计融资4800亿元;其他成长性企业通过pe/vc基金融资4.9万亿元,许多优秀企业通过资本市场融资获得了快速发展。今年7月上交所科创板并试点注册制顺利推出,运行健康平稳;根据《中共中央国务院关于支持深圳建设中国特色社会主义先行示范区的意见》,创业板改革也将列入议事日程。资本市场的高成长性和高资源配置效率,成为新经济蓬勃发展的重要支撑,推动了产业结构由传统制造业为主向科技创新型产业的转变。资本市场正在为财富管理行业输送越来越多的优秀底层资产,让更多投资者分享企业价值创造的成果。

其次,资本市场创造了财富获取的“动力源”。资本市场市场化的定价机制展现出令人惊叹的造富能力,创造了大量的财富管理需求。2019年3月福布斯全球富豪榜显示,亚马逊首席执行官杰夫•贝佐斯以1310亿美元的财富成为世界首富,腾讯董事会主席兼首席执行官马化腾以388亿美元的财富成为中国首富,这些科技型企业家通过资本市场实现了财富效应的最大化。资本市场提供了企业家实现个人财富积累的途径,上市公司的高管、员工股权激励计划为更广泛的群体创造了大量财富。通过资本市场融资创富,个人财富不断积累,资产保值增值的需求不断增加,将推动财富管理市场持续增长。

再次,资本市场丰富了财富管理的“工具箱”。多层次资本市场以及创业投资、股权投资市场的发展为投资者提供了更多的选择,有助于实现资产的多样化配置;沪港通、深港通、沪伦通实现了国内投资者与国际资本市场的衔接;场内外各类衍生金融工具,可以有效管理风险,满足不同风险偏好投资者的需求。同时,资本市场汇聚了投资、中介、咨询等各类主体,形成了高效协同的创新支持网络,向投资者提供资产配置、资本中介、信息资讯等综合金融服务,为资产的保值增值提供了丰富的工具。

孙树明表示,中国财富管理行业经过持续多年的发展,已经成长为一个庞大而复杂的体系。商业银行是财富管理的主力军,账户体系深入渗透到居民生活、企业生产经营的各个环节,私人银行部门正在为国内绝大部分高净值人群提供理财服务;证券公司是财富管理的重要参与者,通过经纪、投行、资管等业务积累了相当规模的高净值客群,并且在权益类资产的配置上具有独特优势。商业银行和证券公司各有所长,需要构建新型的竞合关系,共同构筑财富管理升级发展的核心动力。

大资管时代,财富管理进入新发展阶段。在新经济、新动能的推动下,以企业管理人员与专业人士为代表的新富群体不断涌现,正成为高净值人群的中坚力量。在经历市场的教育与洗礼后,高净值人群在选择财富管理机构时将更加注重专业性,只有已经形成成熟的服务能力及专业水平的财富管理机构,才能够有效满足市场需求,形成更大的竞争优势。

财富管理新发展阶段,客户需求转向综合金融服务。客户需求是财富管理行业发展的最终驱动力。客户需求的多元化,对于财富管理机构的综合金融服务能力提出了更高的要求,也带来了商业银行和证券公司深入合作的基础。过去,商业银行、证券公司在客户端、资金端和产品端发挥各自的牌照和专业优势。当下,在多元化需求推动下,财富管理机构提供全方位的资产配置服务成为新的范式。我们注意到,全球顶级的财富管理机构,如瑞银、大摩等,都具有产品品类丰富的特点,既有基础的固收和权益类产品,又有复杂的衍生产品,并且自成体系、各具特色。

满足客户综合金融服务需求,需要协同服务创造价值。未来财富管理行业的发展,银行与证券公司并非简单意义上的存量竞争。面对客户日益增长的需求和更高的要求,商业银行和证券公司有望在多方面进行合作:第一,在企业风险与长期价值认知方面各有优势,风险与收益的平衡要求会带来更多的投贷联动需求;第二,在客户渠道和产品开发方面各有优势,规模和质量的要求将带来更多的产品与营销合作;第三,在人才培训与研究交流上,证券公司卖方研究服务,将为商业银行财富管理业务转型升级提供更多支持。因此,银证双方优势互补、携手共进,可以更好地满足财富管理市场多元化的需求。

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